דמי ניהול בקרן פנסיה: המדריך המלא לתקרות, לממוצעים ולבדיקה

דמי ניהול בקרן פנסיה הם העמלה שגובה הגוף המנהל את החיסכון, והם מורכבים משני רכיבים: אחוז מכל הפקדה חדשה ואחוז שנתי מהסכום שנצבר. בקרן פנסיה חדשה מקיפה התקרה החוקית היא עד 0.5% מהצבירה בשנה ועד 6% מההפקדות, אך אלה תקרות מקסימום בלבד, והגוף המנהל רשאי לגבות פחות. במדריך זה מרוכזות התקרות לפי סוגי המוצרים, הממוצעים בשוק לפי נתוני רשות שוק ההון, וההסבר כיצד לבדוק כמה משלמים בפועל.

בקצרה: דמי ניהול נגבים בשני אופנים — אחוז מכל הפקדה ואחוז שנתי מהצבירה. לכל סוג מוצר יש תקרת מקסימום בחוק, אבל זו תקרה בלבד: אפשר להתמקח ולשלם פחות. אפשר לבדוק כמה משלמים בפועל בדוח השנתי, בדוח המסלקה הפנסיונית, או במחשבון הרשמי של רשות שוק ההון.

מה הם דמי ניהול בקרן פנסיה

דמי ניהול הם העמלה שמשולמת לגוף המוסדי שמנהל את החיסכון הפנסיוני, בתמורה לניהול הכספים ולתפעול השוטף של הקרן. בקרן פנסיה הם מורכבים משני רכיבים נפרדים.

הרכיב הראשון הוא דמי ניהול מהפקדה: אחוז שנגבה מכל הפקדה חדשה שנכנסת לקרן. הרכיב השני הוא דמי ניהול מצבירה: אחוז שנתי שנגבה מסך הכסף שכבר נצבר בחשבון. ההבדל בין השניים מהותי. דמי הניהול מהפקדה נגבים פעם אחת בלבד מכל שקל שמופקד, ואילו דמי הניהול מהצבירה נגבים שוב ושוב מאותו הכסף מדי שנה, כל עוד הוא נשאר בקרן. מסיבה זו, בחיסכון ותיק וגדול, רכיב הצבירה הוא בדרך כלל המשמעותי יותר בעלות הכוללת.

התקרות החוקיות לדמי ניהול

תקרות דמי הניהול אינן נקבעות על ידי הגופים המנהלים, אלא בחקיקה. הן מעוגנות ב"תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (דמי ניהול), תשע"ב-2012". אלה תקרות מקסימום: הרף העליון שמותר לגבות. הגוף רשאי לגבות פחות, וברוב המקרים אכן גובה פחות.

התקרות משתנות בין סוגי המוצרים הפנסיוניים השונים, ולכן אין "דמי ניהול מקסימליים" אחידים לכלל החיסכון הפנסיוני:

ההבחנה בין קרן פנסיה מקיפה לקרן כללית אינה טכנית. אלה שני מוצרים שונים עם תקרות שונות, והתקרה החלה על החיסכון נגזרת מסוג המוצר שבו הוא מנוהל. את פירוט המוצרים והמסלולים אפשר לראות בטבלת נתוני הקרנות והתשואות.

דמי ניהול בשלב קבלת הקצבה

כאשר החוסך מגיע לגיל פרישה ומתחיל לקבל קצבת זקנה, מבנה דמי הניהול משתנה. בשלב זה כבר אין הפקדות חדשות, ולכן מקבל הקצבה משלם דמי ניהול מהצבירה בלבד, ללא רכיב הפקדה.

התקרה בשלב הקצבה תלויה בסוג הקרן ובמועד שבו החלה הקצבה:

• קרן פנסיה חדשה מקיפה: מי שהחל לקבל קצבת זקנה מ-1.2.2022 ואילך משלם עד 0.3% מהצבירה לשנה. מי שהחל לקבל קצבה לפני מועד זה נשאר בתקרה הישנה של 0.5%.
• קרן פנסיה כללית: מי שהחל לקבל קצבה בשנת 2013 ואילך משלם עד 0.6% מהצבירה. מי שהחל לקבל קצבה לפני 1.1.2013 נותר בתקרה של עד 2% מהצבירה.

הקרנות הנבחרות: מנגנון ברירת המחדל

בשוק הפנסיה פועל מנגנון "הקרנות הנבחרות", המוכר גם כ"קרנות ברירת מחדל". קרן נבחרת היא קרן שזכתה במכרז של רשות שוק ההון והתחייבה בתמורה לדמי ניהול מוזלים.

באוגוסט 2024 השלימה רשות שוק ההון את ההליך הרביעי לקביעת הקרנות הנבחרות, שנכנס לתוקף ב-1.11.2024. במסגרתו נבחרו ארבע קרנות לתקופה של ארבע שנים: אינפיניטי, אלטשולר שחם, מור ומיטב. דמי הניהול בקרנות הנבחרות עומדים על 1% מההפקדה ו-0.22% מהצבירה, והם מובטחים לעמית למשך עשר שנים ממועד ההצטרפות. לעמיתים ניתנה גם אפשרות להמיר חלק מדמי הניהול מהצבירה לדמי ניהול מהפקדה, לפי חלופות המתפרסמות באתרי הקרנות עצמן.

למנגנון ברירת המחדל תפקיד מרכזי עבור עובדים חדשים. עובד שלא בחר קרן פנסיה מצורף אוטומטית לאחת מהקרנות הנבחרות. החל מ-1.6.2025, מעסיק המעסיק 50 עובדים ומעלה חייב לצרף עובד כזה לפי מנגנון חלוקה אוטומטי המבוסס על ספרת הביקורת בתעודת הזהות: ספרה 7 עד 9 מנותבת לאינפיניטי, 4 עד 6 למור, 2 עד 3 לאלטשולר שחם, ו-0 עד 1 למיטב. מעסיק של פחות מ-50 עובדים רשאי לבחור קרן ברירת מחדל לפי שיקול דעתו.

מה זה ספרת הביקורת? הספרה האחרונה במספר תעודת הזהות שלך.

ההצטרפות לקרנות הנבחרות נעשית ללא שאלון רפואי וללא חיתום, ולכן גם מי שלא התקבל לקרנות אחרות בשל מצב בריאותי יכול להצטרף אליהן. ההצטרפות אינה מוגבלת לעובדים חדשים בלבד: כל עובד, כולל ותיק, רשאי להצטרף לקרן נבחרת או לעזוב אותה.

כמה משלמים בפועל: הממוצעים בשוק

התקרות החוקיות אינן משקפות את מה שמשלמים בפועל. נתוני רשות שוק ההון מצביעים על מגמת ירידה עקבית בדמי הניהול הממוצעים בקרנות הפנסיה החדשות המקיפות.

בדמי הניהול הממוצעים מהצבירה (מהנכסים) נרשמה ירידה מ-0.19% בשנת 2020 ל-0.15% בשנת 2024, כאשר בשנת 2023 עמד הממוצע על 0.16%. במקביל, דמי הניהול הממוצעים מההפקדות ירדו מ-1.95% בשנת 2020 ל-1.57% בשנת 2024, לעומת 1.63% בשנת 2023.

להשוואה בין המוצרים, דמי הניהול הממוצעים מהנכסים בשנת 2024 עמדו על 0.57% בקופות גמל ועל 0.78% בביטוחי חיים (בפוליסות שהונפקו משנת 2004 ואילך).

לצד זאת, לחוסך עומדת זכות בסיסית: הזכות להתמקח על גובה דמי הניהול. נהוג לקבל דמי ניהול נמוכים משמעותית מהתקרה.

מדוע הפרש קטן באחוזים משפיע לאורך זמן

דמי הניהול מהצבירה נגבים מדי שנה מכל היתרה הצבורה. ככל שהחיסכון גדל, הסכום השקלי שנגבה גדל גם הוא, גם אם האחוז עצמו לא השתנה. לאורך עשרות שנות חיסכון, הפרש קטן באחוז דמי הניהול מצטבר לפער בצבירה הסופית ובקצבה. הסיבה כפולה: כל שקל שנגבה כדמי ניהול לא רק יורד מהחיסכון, אלא גם מפסיק לצבור תשואה בהמשך הדרך.

זהו עיקרון כללי, ולא הבטחה למספר מסוים, משום שהתוצאה תלויה בגובה ההפקדות, בתשואות ובאורך תקופת החיסכון. כדי לראות כיצד הנתונים האישיים מתורגמים למספרים, אפשר להיעזר במחשבון הפנסיה. רשות שוק ההון גם מפעילה מחשבון דמי ניהול רשמי בכתובת nihul.cma.gov.il, שמציג את שיעורי דמי הניהול המוצעים על ידי חברות הביטוח, הפנסיה והגמל, ומאפשר להזין את דמי הניהול הנוכחיים לצורך השוואה.

הגנות על החוסך: הנחות, החלפת עבודה והפסקת הפקדות

הרגולציה כוללת כמה מנגנונים שנועדו להגן על החוסך מפני שינויים לרעה בדמי הניהול.

שמירת הנחה לאורך זמן. בהסדרים שנקבעו מ-1.4.2018, הנחה בדמי ניהול, כלומר כל שיעור הנמוך מהתקרה, חייבת להישמר לפחות חמש שנים. בתקופה זו אסור לגוף להעלות את דמי הניהול, למעט חריגים מוגדרים. חריג אחד הוא הפסקת הפקדות, ואז מותר להעלות את דמי הניהול רק שישה חודשים לאחר ההפסקה. חריג נוסף הוא משיכה או העברה של כספים.

החלפת מקום עבודה. בעת מעבר בין מעסיקים, דמי הניהול עשויים להשתנות, והטבות שניתנו דרך המעסיק הקודם עלולות להתבטל. בהסדרים מ-1.4.2018 קיימת הגנה: אם במקום העבודה החדש קיים הסדר אחר של אותו גוף מוסדי, יחולו על החוסך התנאים המטיבים יותר מבין השניים.

הפסקת הפקדות. כאשר ההפקדות לקרן נפסקות, למשל עקב עזיבת עבודה, החשבון הופך ללא-פעיל, ודמי הניהול בו עשויים לעלות משמעותית. מכיוון שהנחות בדמי ניהול מוגבלות בזמן ותלויות בסטטוס החשבון, ניתן לבדוק מעת לעת את דמי הניהול המשולמים בפועל, בכלים המפורטים בהמשך.

ומעל הכול עומד האיסור עצמו: לגוף פנסיוני אסור לגבות דמי ניהול מעל התקרה החוקית. מי שנגבו ממנו דמי ניהול גבוהים מהתקרה רשאי להגיש תלונה לרשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון.

כיצד בודקים כמה דמי ניהול משלמים

לחוסך עומדים כמה כלים רשמיים לבדיקת דמי הניהול שהוא משלם בפועל, ללא תלות בגוף המנהל:

• הדוח השנתי. הגוף המנהל מחויב לשלוח לחוסך דוח שנתי, המפרט בין היתר את דמי הניהול שנגבו ממנו בפועל, לצד הצבירה, ההפקדות והתשואות.
• דוח המסלקה הפנסיונית. דוח זה מרכז את כל המוצרים הפנסיוניים של החוסך במקום אחד, ומציג בין היתר את דמי הניהול שהוא משלם בפועל מהצבירה ומההפקדה בכל מוצר.
• מחשבון דמי הניהול של רשות שוק ההון (nihul.cma.gov.il), להשוואת השיעורים המוצעים בשוק מול השיעור הנוכחי.
• הר הכסף. מנוע של רשות שוק ההון לאיתור חשבונות פנסיוניים לא-פעילים, ובהם קופות גמל, קרנות פנסיה, ביטוחי חיים עם חיסכון וקרנות השתלמות. האיתור נעשה באמצעות תעודת זהות ותאריך הנפקתה, עם תשובה מיידית.
• הר הביטוח (harb.cma.gov.il), אתר רשמי של רשות שוק ההון שבו מקבלים מידע מרוכז על מוצרי הביטוח הרשומים על שם המשתמש.

לאחר איסוף הנתונים, אפשר לרכז את התמונה המלאה של החיסכון הפנסיוני ולבחון אותה במסגרת בדיקת התיק הפנסיוני.

שאלות נפוצות

מהם דמי הניהול המקסימליים בקרן פנסיה?

בקרן פנסיה חדשה מקיפה התקרה החוקית היא עד 0.5% מהצבירה בשנה ועד 6% מההפקדות. בקרן פנסיה חדשה כללית התקרה היא עד 1.05% מהצבירה ועד 4% מההפקדות. אלה תקרות מקסימום, והגוף המנהל רשאי לגבות פחות.

מה ההבדל בין דמי ניהול מהפקדה לדמי ניהול מצבירה?

דמי ניהול מהפקדה נגבים פעם אחת מכל הפקדה חדשה שנכנסת לקרן. דמי ניהול מצבירה נגבים מדי שנה מכל הסכום שכבר נצבר בחשבון. בחיסכון ותיק וגדול, רכיב הצבירה הוא בדרך כלל המשמעותי יותר בעלות הכוללת.

כמה דמי ניהול גובים בקרנות ברירת המחדל?

דמי הניהול בקרנות הנבחרות שנקבעו במכרז שנכנס לתוקף ב-1.11.2024 עומדים על 1% מההפקדה ו-0.22% מהצבירה, והם מובטחים לעמית למשך עשר שנים ממועד ההצטרפות. ארבע הקרנות הן אינפיניטי, אלטשולר שחם, מור ומיטב.

כמה דמי ניהול משלמים בפועל בממוצע?

לפי נתוני רשות שוק ההון, בשנת 2024 עמדו דמי הניהול הממוצעים בקרנות הפנסיה החדשות המקיפות על 0.15% מהצבירה ו-1.57% מההפקדות, בירידה מתמשכת לעומת השנים הקודמות.

האם אפשר להתמקח על גובה דמי הניהול?

כן. לחוסך יש זכות לנהל משא ומתן על גובה דמי הניהול, ונהוג לקבל שיעורים נמוכים משמעותית מהתקרה החוקית. בהסדרים מ-1.4.2018, הנחה שסוכמה חייבת להישמר לפחות חמש שנים, למעט חריגים מוגדרים.

כמה דמי ניהול משלם מי שכבר מקבל קצבה?

בשלב הקצבה אין עוד הפקדות, ולכן משלמים דמי ניהול מהצבירה בלבד. בקרן פנסיה חדשה מקיפה, מי שהחל לקבל קצבה מ-1.2.2022 ואילך משלם עד 0.3% מהצבירה לשנה, ומי שהחל לפני מועד זה נותר בתקרה של 0.5%.

איך אפשר לבדוק כמה דמי ניהול אני משלם?

אפשר לבדוק באמצעות הדוח השנתי מהגוף המנהל, דוח המסלקה הפנסיונית שמרכז את כל המוצרים, ומחשבון דמי הניהול הרשמי של רשות שוק ההון (nihul.cma.gov.il). לאיתור חשבונות לא-פעילים משמש מנוע "הר הכסף".

סיכום

דמי הניהול בקרן פנסיה מורכבים משני רכיבים: אחוז מכל הפקדה ואחוז שנתי מהצבירה. החוק קובע תקרות מקסימום שונות לכל סוג מוצר, ובקרן פנסיה חדשה מקיפה הן עומדות על עד 0.5% מהצבירה ועד 6% מההפקדות. בפועל, נתוני רשות שוק ההון מצביעים על שיעורים ממוצעים נמוכים בהרבה ועל מגמת ירידה מתמשכת, שאותה מזינים מנגנון הקרנות הנבחרות והזכות של כל חוסך להתמקח. לרשות החוסך עומדים כלים רשמיים לבדיקת דמי הניהול שהוא משלם בפועל, לצד הגנות רגולטוריות על הנחות שסוכמו ובעת מעבר בין מעסיקים.

---

נכתב ונבדק על ידי סוכן ביטוח פנסיוני מורשה.

הבהרה: המידע במדריך זה נועד למידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ פנסיוני, ייעוץ השקעות או המלצה. הנתונים נכונים למועד הכתיבה ועשויים להשתנות.